Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Basic Material Periode 2021-2023

Authors

  • Rizky Arief Gunawan Universitas Muhammadiyah Surakarta, Indonesia
  • Imronudin Imronudin Universitas Muhammadiyah Surakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.38035/jafm.v6i2.1850

Keywords:

Kebijakan Dividen, Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan

Abstract

Tujuan dalam penelitian ini adalah melakukan analisis pada pengaruh faktor dari likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, serta bagaimana peranan kebijakan dividen sebagai faktor pemoderasi. Penelitian ini memiliki objek, yaitu perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia di sektor basic material. Kuantitatif kausal diterapkan pada penelitian ini sebagai metode penelitian. Purposive sampling diterapkan sebagai teknik pengambilan sampel. Berdasarkan kriteria pada purposive sampling yang ditetapkan peneliti, didapatkan jumlah sampel sebanyak 22 perusahaan dengan tiga periode pengamatan dari tahun 2021-2023 dengan total keseluruhan dari sampel sebanyak 66 data observasi. Temuan penelitian ini mengungkapkan bahwa faktor ukuran perusahaan dapat berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan arah negatif, sedangkan faktor kebijakan dividen dapat berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan arah positif. Akan tetapi, faktor likuiditas, leverage, dan pertumbuhan perusahaan tidak menunjukan adanya pengaruh yang cukup signifikan terhadap nilai perusahaan. Setelah dimasukan kebijakan dividen sebagai faktor pemoderasi, penelitian ini mengungkapkan bahwa faktor dari kebijakan dividen mampu dalam berperan sebagai faktor pemoderasi pada pengaruh likuiditas, leverage, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Akan tetapi, faktor dari kebijakan dividen tidak cukup mampu dalam berperan sebagai faktor pemoderasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

References

Achyani, F., Trisnawatin, R., & Yuni Mulato, F. (2020). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan Dengan Intellectual Capital Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Islamic Finance and Accounting, 3(1). http://ejournal.iainsurakarta.ac.id/index.php/jifa

Agung, G., Hasnawati, S., & Huzaimah, R. A. F. (2021). The Effect of Investment Decision, Financing Decision, Dividend Policy on Firm Value. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 17(1). https://doi.org/10.23960/jbm.v17i1.189

Aldi, M. F., Erlina, & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1). https://doi.org/10.22437/jssh.v4i1.9921

Arifin, A., & Fitriana, M. F. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020). Prosiding Hubisintek, 2(1).

Artanti, R. A., & Rahmiyati, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Prima Ekonomika, 13(2). https://doi.org/10.37330/prima.v13i2.152

Bon, S. F., & Hartoko, S. (2022). The Effect of Dividend Policy, Investment Decision, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value. European Journal of Business and Management Research, 7(3). https://doi.org/10.24018/ejbmr.2022.7.3.1405

Chaidir, M., Yulianti, G., & Benardi. (2024). Pengaruh Volatilitas Ekuitas dan Leverage terhadap Risiko Investasi. Jurnal Visi Manajemen, 10(1), 42–53. https://doi.org/10.56910/jvm.v10i1.556

Cindy, M. T., & Ardini, L. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(2), 1–19.

Damayanti, N. M. E., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Transportasi Dan Logistik. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(8). https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i08.p02

Fajriah, A. L., Idris, A., & Nadhiroh, U. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1). https://doi.org/10.38043/jimb.v7i1.3218

Farizki, F. I., Suhendro, S., & Masitoh, E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1). https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.273

Hidayat, W. W. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Return on Equity dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Fakultas Ekonomi, 21(1).

Ismanto, J. (2023). The Effect Of Company Size, Funding Decisions, And Financial Performance On Firm Value. Kunuz: Journal of Islamic Banking and Finance, 3(1). https://doi.org/10.30984/kunuz.v3i1.557

Isnaeni, W. A., Santoso, S. B., Rachmawati, E., & Santoso, S. E. B. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Review of Applied Accounting Research (RAAR), 1(1). https://doi.org/10.30595/raar.v1i1.11720

Jasmine, J., & Machdar, N. M. (2024). Kebijakan Dividen Ditinjau Menggunakan Profitabilitas, Leverage, Set Kesempatan Investasi dan Arus Kas Bebas. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 3(1), 56–69. https://doi.org/10.55606/jumia.v3i1.3523

Krisnando, K., & Novitasari, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02). https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436

Margono, F. P., & Gantino, R. (2021). The Influence Of Firm Size, Leverage, Profitability, And Dividend Policy On Firm Value Of Companies In Indonesia Stock Exchange. Copernican Journal of Finance & Accounting, 10(2). https://doi.org/10.12775/cjfa.2021.007

Nasir, M., Arifai, M., & Chairina, T. (2022). Hubungan Kausalitas Leverage, Return On Equity, Earning Per Share, Ukuran Perusahaan dengan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate and Building Construction yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(1). https://doi.org/10.31294/moneter.v9i1.11081

Parida, Surasni, N. K., Suryawati, B. N., & Hidayati, S. A. (2022). Kebijakan Dividen Sebagai Pemoderasi Dan Pengaruhnya Terhadap Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan (Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2019). JISIP (Jurnal Ilmu Sosial Dan Pendidikan), 6(1). https://doi.org/10.58258/jisip.v6i1.2784

Pradanimas, A., & Sucipto, A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Harga Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Intervening. Briliant: Jurnal Riset Dan Konseptual, 7(1). https://doi.org/10.28926/briliant.v7i1.788

Pratama, G., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(2).

Pratiwi, A. S., & Sucipto, A. (2023). Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal EKBIS, 24(1).

Putri, A. S., & Miftah, D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. CURRENT: Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 2(2). https://doi.org/10.31258/jc.2.2.259-277

Raditya, J. I. putu A. A., & Kajeng, B. I. G. (2023). The Effect Of Financial Performance, Company Growth, And Institutional Ownership On Firm Value With Dividend Policy As A Moderating Variable. Eurasia: Economics & Business, 11(77). https://doi.org/10.18551/econeurasia.2023-11

Rivardi, M., & Petra, B. A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman. Jurnal Inovasi Penelitian, 2(8).

Romadhina, A. P., & Andhitiyara, R. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 5(2). https://doi.org/10.52362/jisamar.v5i2.455

Rosmanidar, E., Putriana, M., Aulia, M., & Nasution, P. (2024). Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Basic Materials Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2017-2021). JURNAL ILMIAH EKONOMI DAN BISNIS, 17(1), 111–125. https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v17i1.1770

Rossa, P. A. E., Susandya, A. A. P. G. B. A., & Suryandari, N. N. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Perbankan di BEI 2019-2021. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(1).

Santoso, B. A., & Junaeni, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 6(2). https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.795

Saputri, C. K., & Giovanni, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management Studies, 15(1).

Setiowati, D. P., Salsabila, N. T., & Eprianto, I. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Economina, 2(8), 2137–2146. https://doi.org/10.55681/economina.v2i8.724

Setiyowati, S. W., Naser, J. A., & Astuti, R. (2020). Leverage dan growth opportunity mempengaruhi nilai perusahaan melalui profitabilitas. Jurnal Ekonomi Modernisasi, 16(1). https://doi.org/10.21067/jem.v16i1.4513

Shabrina, alifah, & fidiana. (2015). Kebijakan Dividen Memoderasi Hubungan Struktur Modal Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4(10).

Siagian, A. O., Asrini, & Wijoyo, H. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Akuntansi Lingkungan, Profitabilitas, Leverage, Kebijakan Dividen, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ikraith Ekonomika, 5(2).

Silalahi, E. R. R., & Sihotang, V. A. P. (2021). Pengaruh struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan barang Konsumsi Yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi, 7(2).

Toni, N., Simorangkir, E. N., & Goh, T. S. (2021). The Effect Of Financial Performance, Company Growth, And Institutional Ownership On Firm Value With Dividend Policy As A Moderating Variable. Binus Business Review, 12(3). https://doi.org/10.21512/bbr.v12i3.6815

Yudha, A. M., Putra, R. B., & Fitri, H. (2022). Analisis Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Journal of Innovation Research and Knowledge, 1(12).

Downloads

Published

2025-05-19

How to Cite

Arief Gunawan, R., & Imronudin, I. (2025). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Basic Material Periode 2021-2023. Journal of Accounting and Finance Management, 6(2), 535–549. https://doi.org/10.38035/jafm.v6i2.1850

Issue

Vol. 6 No. 2 (2025): Journal of Accounting and Finance Management (May - June 2025)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2025 Rizky Arief Gunawan, Imronudin Imronudin

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:

  1. The copyright on each article belongs to the author(s).
  2. The author acknowledges that the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
  3. Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM).