The Effect of Intellectual Capital, Firm Size and Leverage on Financial Performance Moderated by Competitive Advantage
DOI:
https://doi.org/10.38035/jafm.v6i3.1955Keywords:
Financial Performance, Intellectual Capital, Firm Size, Leverage, Competitive AdvantageAbstract
This research seeks to examine how competitive advantage moderates the effect of intellectual capital, firm size, and leverage on financial performance. The quantitative study examines Indonesia Stock Exchange-listed food and beverage subsector manufacturers from 2020 to 2023. Based on the researcher's criteria, 32 food and beverage subsector manufacturing enterprises were sampled for four years using purposive sampling. From this era, 128 research data were collected. The analysis was conducted using Eviews 12 software with the Fixed Effect Model (FEM) approach using Indonesia Stock Exchange-obtained yearly financial statement. This study shows that firm size and leverage affects financial performance, but intellectual capital does not. Competitive advantage moderates firm size size and leverage on financial performance. Competitive advantage cannot moderate the intellectual capital-financial performance connection.
References
Afiad, F. P., Sari, E. N., & Hani, S. (2023). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Intellectual Capital yang Dimoderasi Profitabilitas. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(1), 545–563. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1220
Agustina, I., & Effendy, L. (2024). Pengaruh Kinerja Lingkungan Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022). Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 4(2), 342–355. https://doi.org/10.29303/risma.v4i1.1125
Al-Rdaydeh, M., Almansour, A. Y., & Al-Omari, M. A. (2018). Moderating Effect Of Competitive Strategies On The Relation Between Financial Leverage And Firm Performance: Evidence from Jordan. Business and Economic Horizons, 14(3), 626–641. https://doi.org/10.15208/beh.2018.44
Aryaningsih, L. K., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility, Solvabilitas, dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Karma (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 2(1), 2329–2338. https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/karma/article/view/5392
Ayuningtyas, A. H., & Mawardi, W. (2022). Analisis Pengaruh Strktur Modal, Ukuran Perusahaan, Tangibilitas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Barang Konsumen Primer Yang Terdaftar Di Bur. Diponegoro Journal of Management, 11(6), 1–13. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/36609
Bangun, A. M., Astuti, T., & Satria, I. (2024). Pengaruh Green Intellectual Capital, Green Accounting, Dan Frim Size Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Bisnis, 7(2), 314–335. http://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrb
Bontis, N., Janoševi?, S., & Dženopoljac, V. (2015). Intellectual Capital In Serbia’s Hotel Industry. International Journal of Contemporary Hospitality Management, 27(6), 1365–1384. https://doi.org/10.1108/IJCHM-12-2013-0541
Cahyana, A. M. K., & Suhendah, R. (2020). Pengaruh Leverage, Firm Size, Firm Age, Dan Sales Growth Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2, 1791–1798. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9375
Choiriah, S., & Lysandra, S. (2022). Effect of Green Accounting, Intellectual Capital On Financial Performance, And Competitive Advantage As Moderating Variables. Technium Social Sciences Journal, 34, 362–373. https://doi.org/doi.org/10.47577/tssj.v34i1.7083
Dewi, G. K., Yani, I. F., Yohana, Kalbuana, N., & Tho’in, M. (2021). Pengaruh GCG, Leverage, Pengungkapan CSR terhadap Performance Financial pada Perbankan Syariah di Indonesia dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(03), 1740–1751. http://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie
Extevanus, L., & Habiburahman. (2024). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 8(1), 187. https://doi.org/10.52362/jisamar.v8i1.1440
Halik, B. R., Supeni, E., & Danirizka, Y. S. (2024). Profitabilitas Perusahaan Makanan dan Minuman ( 2020-2022 ): Dampak Dari Ukuran Perusahaan, Inflasi, Dan Leverage. Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Sosial, 2(2), 82–94. https://jurnal.uwp.ac.id/feb/index.php/jebs/article/view/441
Janah, F. M., Maryono, & Poerwati, R. T. (2024). Pengaruh SDGs, Intellectual Capital Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 7(2), 463–475. https://doi.org/10.34128/jra.v7i2.336
Krisdamayanti, D. C., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh CSR, Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Riset Akuntansi, 9(4), 1–17. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2869
Kusuma, A. K. I., & Suwandi. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Comprehensive Science (JCS), 1(5), 1262–1266. https://doi.org/10.30587/jcaa.v1i1.4244
Lailiyah, C. Z., Massela, A., Yulianto, A., & Khalid, A. A. (2024). Impact Of Corporate Social Responsibility, Profitability, Leverage, And Capital Intensity On Tax Aggressiveness: The Moderating Role of Firm Size In Indonesian Manufacturing Sector. Journal of Accounting, Finance and Auditing Studies, 10(2), 51–64. https://doi.org/10.56578/jafas100201
Lam, S. L., & Antoni. (2023). Pengaruh Intellectual Capitalterhadap Kinerja Keuangan Dengan Strategi Bisnis Sebagai Moderasi (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019–2021. JEBI: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 18(1), 69–82. https://doi.org/10.38156/worldview.v1i2
Lubis, A., & Nugroho, A. R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Bussines And Accounting (COSTING), 7(3), 5582–5589. https://doi.org/10.31539/costing.v7i3.8835
Marselia, M., & Rivandi, M. (2023). Kinerja Keuangan Ditinjau Dari Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Di Perusahaan LQ45. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 18(2), 140–152. https://jurnal.plb.ac.id/index.php/JRAK/article/view/1286/706
Nadiana, S., Mahirun, & Taruna, M. S. (2024). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Modal Intelektual, Dan Risiko Bisnis Terhadap Profitabilitas Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi Yang Terdaftar Di Bei 2017-2021. Jorunal of Accounting And Management’s Student, 1(2), 1–15.
Pattiselanno, V. W., & Widiyati, D. (2023). Pengaruh Intellectual Capital, Kebijakan Dividen, Dan Pertumbuhan Aset terhadap Kinerja Perusahaan dengan Komite Audit Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Finansial Indonesia, 6(2), 67–82. https://doi.org/10.31629/jiafi.v6i2.5474
Perabawati, D., & Muchtar, S. (2022). Pengaruh Intellectual capital, Leverage Dan Corporate Governance Terhadap Financial Performance Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Dan Dimoderasi Oleh Competitive Advantage. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(12), 16240–16261. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i11.10134
Pratiwi, P. M., Putra, R. B., Petra, B. A., & Fitri, H. (2025). Pengaruh Intellectual Capital Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2023. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan, Dan Tata Kelola Perusahaan, 2(3), 739–749. https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i3.1961
Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in the knowledge economy. The 2nd" World Congress on the Management of Intellectual Capital", 1–20.
Pulungan, M. A. A. G., Octain, I. S., & Kusumastuti, R. (2023). Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Pada Kinerja Keuangan PT.Telkon Indonesia Tbk (Periode 2020-2022). Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 247–261. https://doi.org/10.58192/ebismen.v2i2.984
Purwanti, D. (2021). Determinasi Kinerja Keuangan Perusahaan?: Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 692–698. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.593
Putra, S. D. P., & Tumirin. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Volume Perdagangan Saham Terhadap Volatilitas Harga Saham. Costing: Journal Of Economic, Business And Accounting, 7(5), 3315–3324. https://doi.org/10.31539/costing.v7i5.12226
Putri, F. A., & Astuti, D. S. P. (2024). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Transformasi: Journal of Economics And Business Management, 3(3), 01–15. https://doi.org/10.56444/transformasi.v3i3.1899
Rifqoh, E. (2020). Pengaruh Modal Intelektual , Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Intervening. In Universitas Islam Negeri Salatiga. http://e-repository.perpus.uinsalatiga.ac.id/9327/
Ristiani, F., & Wahidahwati. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Moderating Wahidahwati Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(1), 1–18. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/3741
Saragih, A. E., & Sihombing, U. T. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Good Corporate Governance, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 7(1), 1–17. https://doi.org/10.54367/jrak.v7i1.1133
Sari, R. (2020). Pengaruh Kepemilikan Asing Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan. Balance?: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 5(1), 64–70. https://doi.org/10.32502/jab.v5i1.2459
Syaefulloh, M. R., & Kodir, M. (2024). Pengaruh Green Accounting Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Keunggulan Kompetitif Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 51–65. https://doi.org/10.58436/jaka.v3i2.1910
Theodora, J. N., Purwohedi, U., & Zakaria, A. (2023). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Financial Performance Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, 3(3). https://doi.org/10.55606/jebaku.v3i3.2876
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2019). Effect Of DER , ROA , ROE , EPS And MVA On Stock Prices In Sharia Indonesian Stock Index. Journal Of Applied Accounting And Taxation, 4(1), 15–22. https://doi.org/10.30871/jaat.v4i1.1195
Viriany, & Wirianata, H. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Leverage Terhadap Financial Performance Dengan Moderasi Firm Size. Jurnal Ekonomi, 26(3), 379. https://doi.org/10.24912/je.v26i3.797
Wahyuni, H., Melani, E., & Candrawati, T. (2020). Competitive Advantage As A Mediating Variable To The Relationship Between Intellectual Capital And Financial Performance. Advances In Economics, Business, And Management Reasearch, 136, 69–74. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200415.014
Widyakto, A., Liyana, Z. W., & Rinawati, T. (2022). The Influence Of Financial Literacy, Financial Attitudes, And Lifestyle On Financial Behavior. Diponegoro International Journal of Business, 5(1), 33–46. https://doi.org/10.14710/dijb.5.1.2022.33-46
Winarno, S. H. (2019). Analisis NPM, ROA, dan ROE Dalam Mengukur Kinerja Keuangan. Jurnal STEI Ekonomi, 28(02), 254–266. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i02.254
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Mandalike Anggraeni Rinjani, Nabila Tuffahati, Dhea Silvia Mandang, Agung Yulianto
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- The copyright on each article belongs to the author(s).
- The author acknowledges that the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM).
