Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening
DOI:
https://doi.org/10.38035/jafm.v7i1.3082Keywords:
Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Nilai PerusahaanAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui profitabilitas pada perusahaan consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. Data sekunder diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia, www.idx.co.id serta situs perusahaan. Dengan pendekatan kuantitatif dan teknik purposive sampling, digunakan 50 perusahaan sebagai sampel, dan data diolah menggunakan E-Views 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal dan profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan dan likuiditas berpengaruh negatif. Struktur modal, ukuran perusahaan, dan likuiditas berpengaruh positif terhadap profitabilitas Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa penambahan utang, pembesaran aset, maupun peningkatan likuiditas tidak otomatis menghasilkan kinerja yang lebih baik, sehingga perusahaan perlu merancang struktur modal yang seimbang, memastikan bahwa pertumbuhan ukuran perusahaan diikuti efisiensi, serta mengelola aset lancar secara lebih produktif agar tidak hanya menjadi dana menganggur. Dalam penelitian ini, profitabilitas terbukti mampu meningkatkan nilai perusahaan sehingga manajemen perlu mengarahkan fokus pada aktivitas operasional yang benar-benar mendorong penciptaan laba sehingga peningkatan nilai perusahaan dapat tercapai secara lebih konsisten.
References
Adita, A., & Mawardi, W. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Total Assets Turnover, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Real Estate Dan Properti Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013-2016). Jurnal Studi Manajemen Organisasi, 15(1), 14. https://doi.org/10.14710/JSMO.V15I1.21244
Adityaputra, S. A., & Perdana, D. (2024). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 7(1), 472–488. https://doi.org/10.36778/JESYA.V7I1.1404
Amelia, R., Nurlia, N., & Juwari, J. (2025). Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Subsektor Food And Beverages. Accounting Profession Journal (APAJI), 7(1), 130–146. https://doi.org/10.35593/APAJI.V7I1.274
Amro, P. Z. N., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(7). https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4099
Ananda Gz, A., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, likuiditas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(4), 3974–3987. https://doi.org/10.33395/OWNER.V6I4.1030
Anggraini, D., & Siska MY, A. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Management & Accounting Expose, 2(1), 1–9. https://doi.org/10.36441/MAE.V2I1.9
Ardiana, E., & Chabachib, M. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2012-2016). Diponegoro Journal Of Management, 7(2), 161–174. 6 https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/20916
Arifin, A. Z. (2018). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Zahir Publishing.
Baihaqqy, M. R. I. (2023). Manajemen Keuangan 1. Banyumas: Amerta Media.
Brigham, E, F., & Ehrhardt, M. C. (2020). Financial Management Theory & Practice. 16th Edition. Boston: Cengage.
Brigham, E. F. dan J.F. Houston. 2019. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi Empat Belas. Buku Dua. Salemba Empat. Jakarta.
Cahyani, R. M., Khaerunnisa, E., & Mahmudi, B. (2024). Growth and Liquidity on Firm Value : The Role of Mediating Profitability. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 17(2), 143. https://doi.org/10.35448/JRAT.V17I2.29244
Chasanah, A. N. (2018). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 39–47. https://doi.org/10.33633/JPEB.V3I1.2287
Dewi, N. P. I. K., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 3028–3056. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.V08.I05.P16
Dewi, V. S., & Ekadjaja, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 118–126. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7139
Fitriana, A. (2024). Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. Kalikidang: CV. Malik Rizki Amanah.
Fitriani, N., & Khaerunnisa, E. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Varibel Intervening. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 8(1), 38. https://doi.org/10.35448/JRBMT.V8I1.25067
Gunarwati, A. M., Maryam, S., & Sudarwati, S. (2020). Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2018). Jurnal Ilmiah Edunomika, 4(02), 543. https://doi.org/10.29040/JIE.V4I02.1219
Hasanudin, & Wijareni, N. (2023). The Effect of Capital Structure, Liquidity, and Firm size on Company Value with Profitability as an Interverning Variable. JMKSP (Jurnal Manajemen, Kepemimpinan, Dan Supervisi Pendidikan), 8(1), 461–473. https://doi.org/10.31851/JMKSP.V8I1.12627
Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by profitability. International Journal of Economics and Business Administration, VII(1), 174–191. https://www.um.edu.mt/library/oar/handle/123456789/43966
Indrarini, Silvia. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kulaitas Laba: Good Governance dan Kebijakan Perusahaan. Surabaya: Scopindo Media Pustaka, 2019.
Kamsari, A., & Setijan, H. T. (2020). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi Modal Kerja, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(2). https://doi.org/10.24912/jpa.v2i2.7625
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Depok: PT. Raja Grafindo Persada.
Krismunita, D., & Imronudin, I. (2021). The Effect Of Liquidity And Leverage On Company Value With Profitability As A Mediating Variable On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange For The Period Of 2017-2019. Journal Of Management And Islamic Finance, 1(2), 231–248. Https://Doi.Org/10.22515/Jmif.V1i2.4102
Kurniati, H., & Sulhan, M. (N.D.). (2022). The Role Of Profitability In Mediation The Influence Of Leverage, Liquidity, And Bi Rate To Company Value. The American Journal Of Humanities And Social Sciences Research (The Ajhssr), 5(3), 58–67. https://www.theajhssr.com/V-5_3/THEAJHSSR_I0503050580670563.pdf
Listyawati, I., & Kristiana, I. (2020). Pengaruh Return on Equity, Current Ratio, Size Company, dan Debt to Equity Ratio terhadap Nilai Perusahaan. Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 10(2), 47–57. https://doi.org/10.26714/mki.10.2.2020.47-57
Lorenza, D., Kadir, M. A., & Sjahruddin, H. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1), 13–20. https://doi.org/10.37058/JEM.V6I1.1544
Maptuha, M., Hanifah, I. A., & Ismawati, I. (2021). Pengaruh struktur modal, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening (Studi Empiris pada indeks LQ 45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2018). Jurnal Riset Akuntansi Tirtayasa, 6(2). https://garuda.kemdiktisaintek.go.id/documents/detail/2471882
Natsir, K., & Yusbardini, Y. (2020). The effect of capital structure and firm size on firm value through profitability as intervening variable. In Proceedings of the 8th International Conference on Entrepreneurship and Business Management (ICEBM 2019) UNTAR (pp. 218–224). https://doi.org/10.2991/AEBMR.K.200626.040
Ningsih, N. L. A. P., & Paramitha, P. D. P. (2019). Do Capital Structure and Liquidity Increasing Value of the Firm? A Mediating Role of Profitability. Jagaditha, 6(2), 78–84. https://doi.org/10.22225/JJ.6.2.1295.78-84
Paramitha, P. D. P. (2020). The Role of Profitability in Mediating the Effect of Capital Structure and Liquidity on Firm Value in Food and Beverage Sub-Sector in Indonesian Stock Exchange. Jurnal Ekonomi & Bisnis JAGADITHA, 7(2), 80–91. https://doi.org/10.22225/JJ.7.2.2154.80-91
Pratama, I. S. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei 2017-2018). Ummagelang Conference Series, 567–578. https://journal.unimma.ac.id/index.php/conference/article/view/3316
Putra, R. P. (2019). Pengaruh profitabilitas, leverage dan CSR terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI (Skripsi, Universitas Jember). Universitas Jember Institutional Repository. https://repository.unej.ac.id/handle/123456789/98831
Putro, D. C., & Risman, A. (2021). The Effect of Capital Structure and Liquidity on Firm Value Mediated by Profitability. The EUrASEANs: Journal on Global Socio-Economic Dynamics, 2(27), 26–34. https://doi.org/10.35678/2539-5645.2(27).2021.26-34
Rani, W. A., & Afandy, C. (2023). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi oleh Variabel Ukuran Perusahaan pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2022. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan, 12(04), 1221–1234. https://doi.org/10.22437/jmk.v12i04.29974
Rettobjaan, V. F. C., Aristayudha, A. A. N. B., Widnyani, N. M., & Richadinata, K.R.P. (2024). Dasar-Dasar Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kebangkrutan: Konsep dan Studi Kasus pada UMKM. Biangun: PT. Media Pustaka Indo.
Sarwono., A. E., & Handayani, A. (2021). Metode Kuantitatif. Solo: Unisri Press.
Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Malang: Penerbit Universitas Negeri Malang.
Sintyana, I. P. H., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 395942. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.V08.I02.P07
Spence, Michael. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, Vol. 87, No. 3. (Aug., 1973), pp. 355-374.
Sudirman, et al. (2023). Metodologi Penelitian 1. Bandung: Media Sains Indonesia.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Wayan, N., Sukmayanti, P., & Triaryati, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(1), 402297. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.V08.I01.P07
Wijaya, D., & Pakpahan, H. M. E. (n.d.). (2021). The Effect Of Liquidity, Capital Structure, Dividen Policy On Firm Value Through Profitability As Intervening Variable. International Journal of Business, Economics and Law, 24(6). https://ijbel.com/wp-content/uploads/2021/12/IJBEL24.ISU-6-910.pdf
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Cia Fei, Henny Wirianata
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- The copyright on each article belongs to the author(s).
- The author acknowledges that the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM).
