Financial Performance Comparison Pre and Post-Acquisition of Indonesian Stock Exchange Companies

Authors

  • Berlia Loura Universitas Tanjungpura, Pontianak, Indonesia
  • Elok Heniwati Universitas Tanjungpura, Pontianak, Indonesia
  • Rudy Kurniawan Universitas Tanjungpura, Pontianak, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.38035/jafm.v5i3.621

Keywords:

Comparison, Acquisition, Financial Performance, Indonesia Stock Exchange

Abstract

The business landscape in Indonesia is experiencing heightened competition compared to previous periods. Companies must devise robust strategies to mitigate potential downturns caused by various factors. One viable strategy is acquisitions. However, acquisitions can fail if not meticulously planned and executed. This study analyzes financial performance before and after acquisitions using financial ratios such as Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TATO), Return on Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER). The observation period covers two years before and three years after the acquisition (t-2 and t+3). We will compare the financial performance of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) that have undergone acquisitions. The research adopts a comparative approach with a quantitative methodology. The study population consists of fifteen companies listed on the IDX that completed acquisitions between 2018 and 2019. Evaluations are conducted using the Wilcoxon Sign Rank Test and Paired Sample T Test. Although the study found no significant changes in financial performance before and after acquisitions during the observation period, the CR ratio at t+3 compared to t-1 and the DER ratio at t+1 compared to t-1 showed significant differences.

References

Anani, P., Gusnardi, & Riadi, R. (2022). Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JurnalGeoEkonomi,13(1),1–12. https://journal.unj.ac.id/unj/index.php/jrmsi/article/view/777

Angdriani, P. D., & Hartono, U. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Tahun 2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(4), 1146–1157.

Aprinia, M., & Sudiro, D. (2024). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi. Soetomo Management Review, 2, 209–221.

Aswinarti, M. W. A., Pakaya2, A. R., Dungga3, M. F., & Srie Isnawaty Pakaya4. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 6(1), 102–110. https://doi.org/10.46975/aliansi.v16i1.82

Badan Pusat Statistik. (2024). Ekonomi Indonesia Triwulan IV-2023 Tumbuh 5,04 Persen (y-on-y). https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2024/02/05/2379/ekonomi-indonesia-triwulan-iv-2023-tumbuh-5-04-persen--y-on-y-.html

Fauzi, A., & Isnayati, M. L. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan PT XL Axiata Tbk. (EXCL) Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Jurnal Ekonomi Manajemen Perbankan, 1–8. http://jurnal.usbypkp.ac.id/index.php/jemper

Fernando, & Edi. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. CoMBInES-Conference on Management, Business, Innovation, Education and Social Science, 1(1), 1755–1768. https://journal.uib.ac.id/index.php/combines%0Ahttps://journal.uib.ac.id/index.php/combines/article/view/4568

Firdaus, G. R., & Dara, S. R. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Melakukan Akuisisi Dan Merger Pada Perusahaan Non Keuangan. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 2(2), 63–74. https://doi.org/10.36407/akurasi.v2i2.184

Fitriani, Z., & Yuniarti, Z. N. (2023). Komparasi Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi Di Bei. Jurnal Akuntansi, Keuangan Dan Teknologi Informasi Akuntansi, 4(2), 158–168. https://doi.org/10.36085/jakta.v4i2.5394

Hadyarti, V. (2022). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Eco-Entrepreneur, 8(1).

Lim, J., & Ruslim, H. (2020). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan... Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaa, 2(1), 282–289.

Mamduh, H., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (5th ed.). UPP STIM YKPN.

Nany, M., & Pertiwi, Y. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan yang Melakukan Akuisisi di Bursa Efek Indonesia. Sosio E-Kons, 14(3), 274. https://doi.org/10.30998/sosioekons.v14i3.14257

Putri, D. D., & Yunita, I. (2023). Analisis Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Melakukan Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi (Studi Kasus Perusahaan Publik Non-Keuangan Yang Melakukan Akuisisi Pada Tahun 2019). Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 7(2), 14–25. https://doi.org/10.31955/mea.v7i2.2953

Qoni’ah, N., & Hidayat, R. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Akuisisi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 12, 1–11.

Rahmdhani, W. M., & Sundari, S. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Ilmiah Akuntansi Peradaban, VIII(2), 374–385.

Ratnaningtyas, B. M., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estat yang Terdaftar di BEI. Jurnal Sosial Ekonomi Dan Politik, 2(2), 41–53.

Salsadila, A. N., Miftah, M., & Fadila, A. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Sektor Non Keuangan. Jurnal Visionida, 7(2), 124–132.

Saputra, R. R., & Pratiwi, E. T. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Di Perusahaan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi UMButon, 4(2), 88–105. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v7i1.3275

Saputri, K. D., & Nugroho, H. S. (2022). Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi. Jurnal Cross Border 5(2), 5(2), 1393–1405.http://journal.iaisambas.ac.id/index.php/CrossBorder/article/view/1306%0Ahttps://journal.iaisambas.ac.id/index.php/CrossBorder/article/download/1306/1016

Sihabudin, Robby Fauji, & Elva Natalia Ramadan. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger atau Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Buana Ilmu, 7(2), 238–251. https://doi.org/10.36805/bi.v7i2.5482

Utami, E. S. (2015). Kinerja Finansial Perusahaan Yang Melakukan Akuisisi. Jurnal Akuntansi Universitas Jember, 11(2), 48. https://doi.org/10.19184/jauj.v11i2.1264

Utari, N. A., Asriany, A., & Hamid, R. S. (2022). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2020. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 5(1), 536–545. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i1.630

Waskito, M., & Hidayat, D. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2011 – 2016 ). Kinerja, 2(02), 149–172. https://doi.org/10.34005/kinerja.v3i01.970

Yesi, Chandrayanti, T., & Hadya, R. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016). Jurnal Matua, 5, 162–173.

Zahra, I. A., & Syaiful, R. A. (2021). Analisis Merger dan Acquisition Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar di Bei Periode 2008-2014. Jurnal Ekonomi Utama, 1(2), 73–80. https://doi.org/10.55903/astina.v1i2.11

Downloads

Published

2024-07-29

How to Cite

Loura, B., Heniwati, E., & Kurniawan, R. (2024). Financial Performance Comparison Pre and Post-Acquisition of Indonesian Stock Exchange Companies. Journal of Accounting and Finance Management, 5(3), 248–258. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i3.621

Issue

Vol. 5 No. 3 (2024): Journal of Accounting and Finance Management (July - August 2024)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2024 Berlia Loura, Elok Heniwati, Rudy Kurniawan

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:

  1. The copyright on each article belongs to the author(s).
  2. The author acknowledges that the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
  3. Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM).