Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Berbasis Model Altman Z-Score Pada Perusahaan Tekstil dan Garmen
DOI:
https://doi.org/10.38035/jafm.v7i4.3815Keywords:
Financial distress, Rasio Keuangan, Altman Z-Score, Regresi Logistik, Tekstil dan GarmenAbstract
Sektor tekstil dan garmen Indonesia menghadapi banyak tekanan karena pandemi COVID-19, lonjakan biaya produksi, dan serbuan impor. Hal ini menyebabkan sejumlah emiten di Bursa Efek Indonesia mengalami masalah keuangan, termasuk kebangkrutan PT Sritex pada tahun 2024. Tujuannya studi ini ialah untuk melihat bagaimana pengaruh likuiditas (CR), leverage (DAR), dan profitabilitas (ROA) terhadap probabilitas terjadinya financial distress. Studi ini dilakukan dengan menggunakan model Altman Z-Score pada 9 perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftarkan Bursa Efek Indonesia dari 2020 hingga 2024. Penelitian dilakukan menggunakan pendekatan kuantitatif asosiatif kausal, dengan 45 unit observasi yang dipilih melalui purposive sampling. Common Effect Model (CEM) digunakan untuk melakukan analisis regresi logistik biner panel. Hasil Penelitian menampilkan CR (p = 0.0321)berpengaruh negatif dan signifikan terhadap probabilitas terjadinya financial distress, DAR (p = 0.1890) tidak berpengaruh signifikan, dan ROA (p = 0.0405) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap probabilitas terjadinya financial distress.
References
Andriyani, T. (2024). Textile Industry Struggles, Government Urged to Review Import Relaxation Policy. Universitas Gadjah Mada. https://ugm.ac.id/en/news/textile-industry-struggles-government-urged-to-review-import-relaxation-policy/
Devi, N. L. N. S., and Manuari, I. A. R. (2025). Implikasi Kinerja Keuangan dan Faktor Makroekonomi terhadap Risiko Financial distress Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia" JSMA (Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi) Volume 17 No. 2/Nov/2025, 17(2), pp. 183–204.
Fatmayuni, I. A., & Ambarawati, S. D. A. (2023). Determinan Financial Distress : Kasus Perusahaan Garmen & Tekstil Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Setelah Covid-19. Jurnal Doktor Manajemen, 6(April), 87–99.
Febriani, N. K., Usadha, I. D. N., & Budhiyasa, I. P. (2025). Analisis Likuiditas, Profitabilitas, dan Rasio Aktivitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2020-2024. Mutiara, 3(4), pp. 15–31.
Gulo, J. K., Rosyidasari, F., & Darmayanti, Y. (2025). Comparative Analysis of the Altman and Zmijewski Models for Predicting Financial Distress Conditions of Textile and Garment Companies Listed on the IDX 2020-2024. International Journal of Scientific Research and Management (IJSRM), 13(07), 9378–9385. https://doi.org/10.18535/ijsrm/v13i07.em10
Irvan, F. M., & Supriyanto, R. (2024). Comparative Analysis of Machine Learning and Deep Learning Models Integrated with Altman Z-Score for Financial Distress Prediction in Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). 12(2), 2259–2278.
Jayanti, A. R. (2025) Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage pada Financial Distress pada Perusahaan Sektor Healthcare yang Terdaftar di BEI Tahun 2021 2023. AKTIVITAS Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(2), pp. 147–159. https://doi.org/10.32493/aktivitas.v3i2.51068
Lesmana, I. S. (2024). ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MODEL ALTMAN Z - SCORE PADA PT. SMARTFREN TELECOM TBK PERIODE 2017-2023 Ihwan Satria Lesmana Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Bina Bangsa. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Manajemen (JISE), 2(4), 68–82.
Maximillian, N., & Septina, F. (2022). The Effect of Profitability, Liquidity, and Solvency on Financial Distress of Textile and Garment Companies in Indonesia. Jurnal Ecodemica : Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 6(2), 150–161. https://doi.org/10.31294/eco.v6i2.12933
Nadila, N., Munandar, A., & Nurrahmatiah, N. (2024). Analisis Rasio Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Di BEI. 3(3).
Natania, C., & Suhartono, S. (2024). Analisis Perbandingan Akurasi Model Prediksi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Cyclical. Jurnal Manajemen, 13(2), 82–101. https://doi.org/10.46806/jm.v13i2.1124
Pratiwi, L. T., & Susanti, N. (2023) PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris Pada Perusahaan Subsektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021) JURNAL EKONOMI, 5(3), pp. 422–434.
Rivanda, A. K., & Muslim, A. I. (2021). Analisis Perbandingan Model Prediksi Financial Distress pada Sub Sektor Textile dan Garment. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(3), 485–500. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i3.32450
Rojulmubin, F. (2024). Pengaruh Quick Ratio , Debt To Assets Ratio , dan Return on Assets Terhadap Kondisi Financial Distress Dimasa COVID-19 Pada Perusahaan Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2018-2022. 2(4), 3100–3113.
Sihombing, J. J. A., & Angela, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Food and Beverage di Indonesia. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(9), 4013–4019. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1583
Susanti, W., & Takarini, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Aktivitas dalam Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Subsektor Retail Trade yang Terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(2), 488. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i2.591
Susanto Y. G. J., & Handoyo E. S. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, dan Aktivitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan yang Terdafat di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2021. In Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan.
Yuliatin, U., Rosadi, D., & Asfa’ani, E. (2022). Estimasi Parameter Regresi Logistik Data Panel Efek Tetap Untuk T=2. Math Educa Journal, 6(2), 179–189. https://doi.org/10.15548/mej.v6i2.4569
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Monica Tamba, Tiya Nurfauziah, Haryono Haryono
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- The copyright on each article belongs to the author(s).
- The author acknowledges that the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Journal of Accounting and Finance Management (JAFM).
